余庆飞

1989年7月毕业于西南政法大学，法学学士，工程硕士，具律师资格，高级经济师。1989年7月至2017年10月就职于中国工商银行贵州分行，曾任中国工商银行贵州分行营业部党委委员、副总经理兼云岩支行党总支书记、行长，中国工商银行遵义分行党委书记、行长。现任中融人寿保险股份有限公司董事长。

Q=《中天金融》A=余庆飞

撰文/卢会意   图片/王思扬 邓青

2017年10月30日，中融人寿保险股份有限公司第三届第一次董事会完成换届，随着新一届董事会的全新亮相，新中融开启了新征程。

Q:中融人寿制定了2018年经营发展计划和战略规划蓝图，请您分享一下在制定中融人寿发展战略规划时的思考?

A:讨论中融人寿的发展战略，离不开对当前经济金融环境的审度。坦率地说，我们这个企业，我们这个行业，当前面对着前所未有的挑战和机遇，需要我们有高度、有深度、全维度学习思考，才能认识我们所面对的形势，正确应对。

首先，纵览全局看，十九大确立了以习近平同志为核心的新的中央领导集体，把习近平新时代中国特色社会主义思想作为国家发展的行动指南，确定了到2020年全面建成小康社会和到2050年分三步走建成社会主义现代化强国的宏伟目标，明确了未来一段时期国家的经济政策方向。国家未来几年经济政策的顶层设计，根据刘鹤同志在2018年达沃斯论坛的演讲，将围绕上述目标而制定，主要内容为实施好“一个总要求”，就是中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段;落实好“一条主线”，就是要以推进供给侧结构性改革为主线;推动好“三大攻坚战”，就是打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。

今后几年，国内宏观经济政策、改革政策、社会政策都将围绕“一个总要求”、“一条主线”，“三大攻坚战”展开，需要我们遵循这一总体战略深刻学习，随势而动，才能成就自己。

其次，从金融市场看，随着2017年全球经济增长速度的加快，2018年全球货币政策调整的力度可能会加快。在全球资产价格普遍偏高的情况下，今年美联储“加息+缩表”的货币政策正常化进程可能会快于预期，国内外资产价格的强对比，增大了汇率波动压力和货币政策弹性空间，需要我们有准备更好地应对海外金融市场的潜在冲击。从国内看，金融“脱虚向实”转型继续，供给侧结构性改革下，GDP增速换挡反应明显，M2增速曲线下行不断考验着社融压力，紧缩效应增大了资产价格下行压力，考验着债务承受能力。展望2018年，总的看整个经济金融环境对于保险行业，挑战是明显的。

再次，从保险行业看，2009年我国保费收入首次突破万亿，达到11137亿，2014年我国保费收入就突破2万亿，为20234亿，从1万亿到2万亿，用了5年;在同比增速大幅下滑的情形下，2017年至36581亿元，万亿增长就只用了3年。保险业总资产至2017年末为16.75万亿，比2011年的5.98万亿，6年即增长2.8倍。保险行业利润2011年为668.54亿元，2016年增长到2000亿元，年均增速为24.50%;我有个数据，从2012年-2016年保险资金运用平均收益率分别为3.39%、5.04%、6.30%、7.56%、5.66%，反映出保险行业对利差越来越加倚重的盈利模式。

怎么看保险行业这一期间快速发展是什么经营模式支撑的?打开整个行业的资产负债表，我们将很清楚看到，这些年来保险行业快速发展，是通过吸收负债，做大主动负债类产品迅速扩张的规模。这与传统保险企业的经营模式发生了根本性的变化，传统保险企业在大数法则下销售端获取稳定的“死差”、“费差”收入，储蓄性负债成本量小，对“利差”收入的刚性约束不强。保险行业在2010年以来启动的国内金融混业改革中，发展至今，死差与费差形成的利润占比呈现逐年下降，“利差”收入也产生了需要覆盖越来越大的负债获取成本的刚性约束，债务到期支付也提出了严峻的流动性风险管理需求。整个行业产生了明显的发展不适应。

进入2016年以来，监管部门重新提出了保险行业回归保险主业，持续的政策调整与改革不断深化，保险行业进入了新的转型发展时期。最后，再看中融人寿，从2010年成立以来发展缓慢，至2017年总资产仅为266亿元，属于中小规模。面对当前形势，转型发展压力更加突出。对此，如何认识中融人寿的未来发展，如何去规划其发展方向、目标和路径，很多同事问怎么办?通过这一段时间与各位同事的学习，对于未来，对于中融人寿的发展我越来越充满信心，有了方案。纵观当前新形势，中融人寿的发展确实站在了一个新的历史新起点上!我们一定要看到这个机遇，看到其他企业比我们面对着更大更多的压力。我们要用历史思维和辩证思维来思考战略。面对新形势，我们包袱轻，“船小好调头”，如果能够迅速夯实队伍、架构和机制等管理基础，高速度和高质量发展机遇确实摆在我们面前，前景可期。

刚才更多交流了企业内外部经营环境。定位中融人寿的发展战略，要切实做好“三个紧紧结合”:第一，定位战略方向和目标要紧紧结合企业价值提升的愿景;第二，要紧紧结合当下的市场环境和监管政策;第三，要紧紧结合中融人寿的自身实际情况。要遵循新时代高质量发展的规律和监管要求，全心全意服务实体经济，一心一意助力脱贫攻坚，按照中央关于区域平衡发展战略的指引，将服务国家经济社会的发展战略作为中融人寿的工作重心。

总体上讲，从今年开始，中融人寿通过“三会一层”班子的重塑搭建，以及通过一系列工作的推动，要确保2018年实现经营规模和净利润的大幅增长;着力构建以资产负债管理为核心，“规模增长、价值提升、效益引领、创新驱动”的持续发展的经营增长模式，铸就优秀的企业文化和人才队伍。

Q:请您谈谈中融人寿如何构建中融人寿转型发展经营模式，实现您前述提出的三年发展战略目标?

A:实现前述三年发展战略目标，想起来复杂，做起来更不容易。概括起来，我想主要还是在于以下两个方面:

第一，人是经营中最重要和最具活力的因素，“一切事业成败在于人“，要实现中融人寿三年发展战略目标，必须抓好中融人寿经营班子和核心管理团队的重塑搭建，队伍和企业文化的重建，这是第一。

第二，如何搭建一个经营管理模式，将产品、客户、市场和人力资源、资本、资金、风险与收益、创新与监管等各种内外部经营管理要素组织起来，实现企业的经营任务我侧重谈谈第二部分，如何搭建中融人寿经营管理模式这一关键问题上的思考。这既是一个需要经验谋划的问题，也是一个需要不断学习实践提升的问题。非混业模式下的传统保障型保险企业，其收入来源于“费差、死差、利差“，这种模式下，销售是保险企业的经营主线，依托于资本支持，在成本和规模可控平衡下不断滚动发展并实现盈利;混业模式下，保险企业通过销售“分红型”、“万能型”等主动负债产品，产生了以期限配置、成本与收益约束的资产负债管理需求，保险企业成为了全功能型金融机构。中融人寿规模虽然不大，但实质是这样一个全功能型的金融机构。

搭建中融人寿经营管理模式，必须精准定位把握中融人寿的内在经营职能，在此定位下统筹平衡处理好以下五个经营目标:一是盈利;二是规模;三是风险;四是转型;五是创新。另外，合规是包括上述五个目标在内一切经营必须做到的前提和基础。一方面，我们要遵循监管导向坚定不移地实施经营转型，另一方面，我们也要继续构建资产负债经营管理为核心的全功能经营职能，提升保险企业经营和风险控制能力，服务实体经济。我们要全面准确把握经营发展的全部要求，不能因噎废食，矫枉过正。

因此，新中融的经营管理模式，应该是以资产负债管理为核心，以“规模增长、价值提升、效益引领、创新驱动”为内涵的持续经营管理模式。

围绕资产负债管理这一核心，首先就是负债端。负债业务是金融企业发展的基础，也是实现规模增长的源泉。负债业务的发展依靠渠道，渠道嫁接客户的是产品和服务，要害在于不同渠道销售的产品，给予公司创造了差异化的内含价值。一般而言，寿险企业以趸交和期交、10年以上长期和5年以下中短期、保障型权重和储蓄型权重来区别其内含价值。采取期交保费方式的长期寿险保单属于高价值产品。长期保单一旦卖出去，一是会产生续期保费，二是会有很长的保险期限。在整个保险期限内，长期保单会持续为寿险公司增加保费流入、保险准备金和投资资产，每年都会为寿险公司创造利润，产生“剩余边际”。剩余边际就是内含在保险准备金中的保单利润，将在未来保险现期限内逐年释放为会计利润。中国平安在其2016年报中就披露，截至2016年12月31日，平安寿险的剩余边际余额为4546.77亿元，2016年剩余边际摊销为381.98亿元。

高价值产品对公司提升财报利润、贡献资本及缓解流动性等都具有积极效应，如何在渠道、当期成本等要素上破立，既解决当前经营需要又兼顾长期发展，确实需要我们经营班子有非常之举。

当前，中融人寿负债业务还是以趸交5年期产品为主体、少量期交，无长期保障型和长期储蓄产品。鉴于此，发展中融人寿的负债端业务，要解决的问题，一是如何保持当前经营规模，覆盖流动性需求和合理分摊固定成本;二是在当期成本和资本占用均衡下，如何加快经营转型，建立内含价值和新业务价值高占比的产品及其服务体系和保费持续增长的负债业务发展模式。

围绕资产负债管理这一核心，虽然负债业务是基础，是规模增长的源泉，但是对于资产业务这个另一端建设亦必须加强，要协调发展，相得益彰。客观地看，2016年和2017年两个会计年度内，资产端的投资收益率成为了制约中融人寿盈亏平衡的短板。对于中小保险公司而言，受制于资本约束和渠道、产品和服务多元化建设进度，业务和负债获取成本相对比大型保险企业高。与此相应地，资产端就更加需要精细化、高频度的资金运用安排，更加高水平地平衡资本占用、流动性和收益提升的经营需求、监管和风险要求。这个资产池如何建立?考验着我们的经营能力。对此，我们已经有了一些新思考、新方案，正在论证。2018年较上一年度投资收益要实现大幅提升，对于中融人寿是一项迫切而现实的经营要求和挑战。

Q:对于现阶段的中融人寿而言，达成战略与经营目标实现，您认为有哪些重要的工作要做?

A:抓好2018年各项具体工作，实现中融人寿的战略目标，首先要做到五个“必须”:

一是必须提高政治站位。公司各级经营管理班子要强化“四种意识”和责任担当，必须主动对标监管，服从监管;主动服务国家经济和社会发展的大局，积极跟随国家经济金融布局调整。

二是必须稳中求进，转型增长。公司在保持经营稳定前提下，实现稳中求进，统筹兼顾，我们要坚定不移地将经营转型和转变增长方式作为定位发展方向的战略主线。

三是必须坚持创新发展。公司发展要进行深度谋划，使创新作为中融人寿发展的新动力和新能源，以大数据、区块链、云计算和互联网为核心的金融科技推动产品创新、渠道创新、流程创新和服务创新，在复杂的新生态、新产业中异军突起，建设新中融。

四是必须坚持内控合规。我们要始终不渝地坚持完善风险管理和内部控制，作为金融企业发展的根本保障，面对当前严厉的金融监管和乱象整治，尤其需要识别、防控和处置各种各类风险。

五是必须树立以人力资源为第一资源的金融企业经营理念。公司要着力建设好经营班子和核心管理团队，坚持发展成就员工;“一切事业成败均在于人”。

在坚持“五个必须”的基础上，公司还需要在六个方面“下功夫”。一是在队伍建设和作风建设方面下功夫。完善各级经营班子建设，提升经营管理者能力;践行“钉钉子、扣扣子、担担子”的“三子”精神和思想艰苦、工作刻苦、作风清苦的“三苦作风”;在公司中提倡抓重点、顾大局、议大事，要加强企业文化建设，增强员工归属感和执行力。

二是在提升全面风险管理能力方面下功夫。要通过提升公司整体风险管理能力，2018年公司SARMRA评估力争达到80分以上。

三是在渠道创新、发展和渠道竞争力方面下功夫。努力深化和夯实渠道战略，银保业务推陈出新，适时启动代理人渠道，建立优质经纪渠道合作，探索互联网APP自营渠道和第三方代理渠道等多元化渠道发展战略。

四是在提升资产负债管理能力方面下功夫。公司要完善各种投资资质，提高资本占用效益，提升投资收益率和投资风险管控能力，加强投资团队建设;要力争在2018年二季度获得相关投资资质;在资金运用方面，要形成以资产负债匹配管理为主导，建立内部资金定价、资本占用效益的经营管理机制和考核评价体系。

五是在完善流程控制、激励考评评价机制和加强精细化管理水平方面下功夫。全面建立、完善经营绩效考核评价机制，制定、梳理和完善各项经营管理制度，重塑公司组织架构、流程、内控、薪酬和评价机制、提高经营效率、管理水平、工作质量和专业化水平。

六是在产品创新及客户服务方面下功夫。要坚持以市场为导向、客户需求为宗旨的产品战略，通过大数据、互联网和区块链等科技手段，提高公司市场占有份额和服务客户能力;积极探索和拓展B端市场寿险解决方案，为企业员工提供弹性商业保险服务方案，丰富公司获客渠道。

定位2018年，我们需要以加强资产负债管理和流动性管理这些“深挖洞、广积粮”的各项举措应对各种不确定性风险，全面提升经营管理能力;同时，面对各项挑战，我们要坚定信心和决心，确保全面完成各项经营目标和任务，在经济增长的确定性中坚守前进，奋力开创中融人寿发展的新气象!新局面!